미국 배당주 허쉬 분석 티커 HSY PER EPS 배당금 연평균 수익률

오늘 소개해드릴 종목은 허쉬(Hershey)입니다. 허쉬는 초콜릿과 스낵을 제조하는 글로벌 선도 기업으로, 티커는 HSY입니다. 아마 대부분의 분들이 허쉬를 잘 알고 계실 텐데요, 최근 허쉬의 주가가 매력적인 가격대에 진입했다고 판단되어 이번에 소개해드리게 되었습니다. 현재 허쉬의 주가는 최근 1년 동안 24.5% 하락한 193.5달러, 한화로 약 26만 원 수준입니다. 이제부터 자세히 분석해 보겠습니다.

미국 초콜릿 기업 점유율 1위

2021년 미국 초콜릿 기업 점유율을 보면 허쉬는 시장 점유율 33.5%를 차지하며 1위를 굳건히 유지하고 있습니다. 이러한 기업의 주가가 최근 많이 하락한 이유는 작년 매출 원가의 20% 정도를 차지했던 초콜릿의 원료인 코코아 가격이 크게 상승했기 때문입니다. 톤당 2,000달러에서 3,000달러 하던 코코아 가격이 최근 9,000달러까지 상승하면서 허쉬의 수익성이 악화되었습니다. 코코아 가격이 상승한 이유는 코코아 생산의 75% 정도를 담당하는 서아프리카 지역의 기후 문제가 크게 작용했기 때문입니다. 앞으로 다른 지역의 성장과 서아프리카 지역의 공급 개선이 이어지더라도 높은 가격은 한동안 유지될 것으로 전망됩니다. 미국의 투자은행 코웬의 분석에 따르면 허쉬의 영업이익률은 올해 22.8%, 내년에는 21.9%를 기록할 것으로 전망합니다.

코코아 가격 상승

허쉬의 내년 이익에 대한 더 부정적인 전망도 있지만, 어느 정도는 가격 인상에 따라 코코아 가격의 상승을 상쇄할 것으로 보입니다. 1983년부터 작년까지의 초콜릿바 가격을 보면 엄청나게 상승했다는 것을 알 수 있습니다. 이번 허쉬의 1분기 실적에서도 작년 대비 8.9% 증가한 매출을 발표했는데, 이는 대부분 가격 인상에 따른 성장입니다. HSY가 발표한 올해 가이던스는 EPS 기준 전년도와 동일한 9.59달러입니다. 투자은행 코웬의 분석에 따르면 허쉬의 올해 코코아 가격은 톤당 4,000달러 정도에서 어느 정도 헤지되어 있는 것으로 예상되며 내년에는 톤당 6,000달러 정도가 예상된다고 합니다. 허쉬도 가격 인상을 하겠지만, 가격 인상에 따른 수요 감소로 실적이 악화되는 것은 불가피해 보입니다. 코코아 가격이 이대로 한동안 유지된다면 최소한 2025년까지는 성장을 기대하기 어렵습니다.

EPS

하지만 여기서 상황이 더 나빠지기는 힘들다고 생각합니다. 허쉬의 CEO 역시 효율성과 민첩성 등 전략적 투자와 비용 절감을 통해 앞으로 안정적인 실적을 달성할 것이라고 말했습니다. 전사적 자원관리 시스템을 통해 통합적 비즈니스 관리가 예상되며, 올해 분기 배당금도 무려 14.93%나 인상했습니다. 최근 5년 동안 매출은 연평균 8% 성장하여 7.99 빌리언 달러에서 11.16 빌리언 달러가 되었습니다. 주당순이익(EPS)은 2019년 한 주당 5.78달러에서 2023년에는 9.59달러까지 성장했으며, 올해 예상 EPS는 전년도와 동일한 9.59달러입니다.

배당금 내역

현재 배당률은 2.83%이며, 배당금은 계속해서 증가하고 있습니다. 올해 분기 배당금은 한 주당 1.192달러에서 거의 15% 인상된 1.37달러입니다. 배당금은 3월, 6월, 9월, 12월 중순에 지급됩니다. 과거에는 1년에 한 번 배당금을 인상했으나, 올해는 1분기에 배당금을 인상했습니다. 주가 약세를 경영진도 의식한 것으로 보입니다. 또한, 허쉬의 주식 수는 최근 5년 동안 꾸준히 감소해 총 500만 주가량 줄어들었으며, 이는 전체 주식의 2.5% 정도에 해당합니다. 배당금을 계속 지급하면서 자사주 매입도 진행하고 있습니다.

PER

향후 12개월 예상 주가수익비율(PER)은 20.26입니다. 최근 5년간의 예상 PER 차트를 분석해 보면, 현재의 PER 값은 차트의 하단에 위치해 있습니다. 이는 현재 주가가 비교적 저평가되어 있음을 시사합니다. 현재 S&P 500의 PER이 27.37인 점을 감안하면, 현재의 PER은 실적이 더 악화되더라도 큰 부담이 없는 수준의 밸류에이션이라 할 수 있습니다. 배당률 차트를 살펴보면 현재 배당률은 2.83%로, 이는 최근 주가가 크게 하락하면서 도달한 수치입니다. 과거 데이터를 분석해 보면 현재의 배당률 구간은 매우 드문 상황임을 알 수 있습니다. 이는 주가 하락으로 인해 배당률이 상승한 결과로, 투자자들에게 매력적인 배당 수익률을 제공합니다. 

연평균 수익률

마지막으로, S&P 500 ETF인 SPY와 과거 데이터를 비교해 보면 연평균 수익률은 허쉬가 9.32%, SPY가 12.01%입니다. 최대 하락률은 허쉬가 31%, SPY가 24%로 수익률과 안정성 모두 SPY보다 떨어집니다. 초기 투자금 1만 달러를 허쉬에 투자했을 때는 2만 3,000달러가 되었고, SPY에 투자했을 때는 2만 9,000달러가 되었습니다. 이번 하락 전까지만 해도 수익률과 안정성 모두 SPY보다 좋았으나 이번 하락이 큰 영향을 미쳤습니다. 그럼에도 불구하고 이번 하락의 이유가 시장의 변화나 허쉬의 본질적인 브랜드 가치 훼손이 아니라고 생각하기 때문에 허쉬에 대해 긍정적인 관점을 가지고 계신 분이라면 최근 주가가 하락한 허쉬를 든든한 배당성장주로 충분히 주목할 만하다고 생각합니다.

마무리

최근 주가가 하락하면서 매력적인 투자 기회를 제공하는 HSY(허쉬)에 대해 자세히 알아보았습니다. 허쉬의 현재 밸류에이션과 배당률을 고려할 때, 지금이 투자하기에 좋은 시점이라는 결론을 내릴 수 있었습니다. 이 글의 내용을 더 깊이 이해하고 싶으신 분들을 위해 해당 내용을 영상으로도 준비했습니다. 영상을 통해 더욱 생생하고 자세한 정보를 얻으실 수 있습니다. 영상 주소는 다음과 같습니다. https://youtu.be/f40B9BQankk?si=PvO3cVr7ckJRBwX7 끝까지 읽어주셔서 진심으로 감사드리며, 이번 글이 여러분의 투자 결정에 도움이 되었기를 바랍니다. 앞으로도 유익한 정보로 찾아뵙겠습니다. 여기서 인사드리겠습니다. 감사합니다.

 

 

관세청 5월 수출입 동향과 OECD 선행지수 무역통계

 

Kodex 미국AI테크TOP10+15%프리미엄 월배당 ETF 특징 수수료 등