미국 배당성장주 MSCI 사업 구성 매출 주가 EPS PER 배당 연평균 수익률

투자자라면 노후 준비를 위해 배당을 고려할 것입니다. 특히 배당금이 성장한다면 더 좋은 선택이 될 것입니다. 노후 준비를 위한 배당 성장주로는 반복 매출이 높고 꾸준한 배당금 성장을 보이는 기업을 찾는 것이 중요합니다. 반복 매출이 96%이며 올해 배당금을 16% 인상한 기업이라면 매우 유망한 투자 대상일 가능성이 큽니다.

MSCI 사업 구성

소개해 드릴 종목은 Morgan Stanley Capital International Index의 MSCI입니다. MSCI는 우리나라에서도 MSCI 지수 관련해서 많이 알려진 종목입니다. MSCI는 글로벌 투자 커뮤니티를 위한 의사결정 지원도구와 솔루션을 제공하는 업체로, 사업 부문은 크게 인덱스 부문, 애널리틱스 부문, ESG 및 기후 부문, 사모 자산 부문으로 나누어집니다.

1. 먼저 인덱스 부문을 보면 모든 매출이 지수 관련 정기 구독료에서 발생한다고 보실 수 있으며, 정기 구독료가 가장 많이 발생하는 지수 유형은 MSCI의 시가총액별 지수입니다. 정기 구독을 하는 기업 종류는 ETF를 많이 다루는 자산 운용사가 가장 많으며, 이외에도 은행과 헤지 펀드 등이 다양하게 존재합니다. 지역별 비중은 북미와 유럽, 아시아에 잘 분산되어 있습니다. 또한 인덱스 부문에서는 정기 구독료뿐만 아니라 MSCI 지수가 사용되는 자산에서 아주 일부를 수수료로 받고 있기 때문에 자산 기반 수수료라고 불리는 ABF도 시간이 지날수록 계속해서 커지고 있습니다.

2. 애널리틱스 부문에서는 자산별 분석과 리스크 관리 등의 다양한 서비스를 제공합니다. 이 부문은 금융 시장의 복잡성을 이해하고 관리하는 데 필수적인 도구와 인사이트를 제공하여 투자자들이 더 나은 결정을 내릴 수 있도록 지원합니다. 이러한 서비스는 특히 자산 운용사들에게 중요한데, 이들은 포트폴리오의 성과를 최적화하고 리스크를 최소화하기 위해 정교한 데이터와 분석이 필요합니다. 이 부문의 경우, 북미 시장이 큰 비중을 차지하고 있으며, 북미 지역의 자산 운용사들이 주요 고객으로 자리잡고 있습니다.

 

3. ESG 및 기후 부문에서는 MSCI ESG 등급, MSCI 기후 솔루션 등과 같은 서비스를 제공합니다. 이 부문은 최근 몇 년간 ESG(환경, 사회, 지배구조)와 기후 변화 이슈가 점점 더 많은 주목을 받으면서 빠르게 성장하고 있습니다. 투자자들은 이제 재무 성과뿐만 아니라 기업의 지속 가능성과 사회적 책임을 평가하기 위해 ESG 데이터를 적극적으로 활용하고 있습니다. 특히 유럽과 중동 지역에서 ESG와 기후 관련 규제에 투자자들의 관심이 높아지면서, 이 지역들이 주요 시장으로 떠오르고 있습니다.

 

4. 사모 자산 부문에서는 크게 두 가지 주요 솔루션을 제공합니다. 실물 자산과 사모 자본 솔루션입니다. 실물 자산 솔루션은 부동산, 인프라, 천연 자원 등의 물리적 자산에 투자하는 전략을 지원하며, 이러한 자산들은 장기적으로 안정적인 수익을 제공하는 특성이 있습니다. 사모 자본 솔루션은 비공개 회사에 대한 투자, 벤처 캐피탈, 사모펀드 등의 다양한 형태의 자본 투자 전략을 다루며, 보다 높은 수익률을 추구하는 투자자들에게 매력적인 옵션을 제공합니다.

매출 분석

작년 10월 개인 자산 데이터 전문 업체인 버기스를 인수하면서 MSCI의 매출은 더욱 늘어났습니다. 인덱스, 애널리틱스, ESG 및 기후, 사모 자산 부문을 각각 살펴보면 매출은 대부분 반복 매출에서 발생합니다. 전체 매출의 96%가 반복 매출로 발생하기 때문에 다른 금융 기업들보다 훨씬 안정성이 높다고 볼 수 있습니다. MSCI의 장기 목표는 애널리틱스 부문을 제외한 모든 부문의 두 자릿수 성장과 EPS 기준 10% 이상의 성장을 이루는 것입니다. 이를 통해 충분히 장기적으로 높은 수익률을 기대할 수 있습니다. 실제로 실적을 살펴보면, 최근 5년 동안 매출은 연평균 11% 성장하여 1.56 빌리언 달러에서 2.53 빌리언 달러로 증가했습니다. 금융 기업임에도 한 번의 역성장 없이 계속 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

EPS와 주가

주당 순이익(EPS)도 최근 몇 년 동안 꾸준히 성장해왔습니다. 2019년에는 한 주당 6.44달러였으며, 2023년에는 13.52달러로 증가하여 약 두 배 이상의 성장을 기록했습니다. 이는 MSCI의 지속적인 매출 성장과 비용 효율적인 운영 덕분에 이루어진 성과입니다. 2024년의 예상 EPS는 14.74달러로, 이는 전년 대비 9% 증가한 수치입니다. 비록 최근 몇 년 동안의 고속 성장세에 비해 다소 둔화된 모습이지만, 여전히 긍정적인 성장세를 보여주고 있습니다. 현재 주가는 497.5달러로 한화 약 67만 원이며 시가총액은 한화로 약 50조원 규모입니다. 다양한 부문에서 안정적인 매출과 지속적인 성장 가능성 덕분에 다른 금융 기업들에 비해 상대적으로 높은 안정성을 가지고 있습니다. 특히, ESG 및 기후 관련 솔루션에 대한 수요 증가와 같은 최근의 트렌드는 MSCI의 장기적인 성장 전망을 더욱 밝게 하고 있습니다.

배당과 PER

다음으로, 배당 관련 내용을 보면 현재 배당률은 1.31%이고, 배당 내역을 살펴보면 배당금은 계속해서 증가하고 있으며 올해 분기마다 지급되는 배당금은 1.38달러에서 16% 인상된 1.6달러이고, 배당금은 2월, 5월, 8월, 11월 말에 지급해 주고 있습니다. 밸류에이션 지표인 PER은 33배로 최근 5년 PER 차트를 보면 현재값은 딱 차트 하단으로 올해 성장이 둔화되는 모습을 보이긴 하나 이 정도로 밸류가 하락했다면, 충분히 접근해볼 만한 가격이라고 생각합니다. 그리고 자사주도 꾸준히 매입하여 5년의 기간 동안 주식수도 8600만 주에서 7900만 주까지 7.9%나 감소하였습니다. 따라서 1년에 진행하는 총 주주환원은 2%에서 3% 내외인 것으로 추정됩니다.

연평균 수익률 17.25%

마지막으로, SPY와 과거 데이터를 비교해보면 연평균 수익률은 MSCI가 17.25%, SPY가 9.93%이고 최대 하락률은 MSCI가 60%, SPY가 48%로 수익률은 MSCI가 더 높지만, 안전성은 SPY보다 좀 더 안 좋은 모습을 보였습니다. 하지만 연평균 수익률이 꽤나 많이 차이나기 때문에 초기 투자금 1만 달러를 MSCI에 투자했을 때는 13만 달러가 되었고, SPY에 투자했을 때는 4만 7000달러가 되었습니다. 이처럼 MSCI는 매우 훌륭한 성과를 보여왔고, 배당금도 매년 15%씩 인상해주고, 배당 성향도 아직 40% 정도이기 때문에 앞으로 배당 성장의 여지가 많이 남아있는 종목이라고 생각합니다. 그리고 반복 매출이 96%라는 것과 장기 성장 목표가 구체적으로 잘 제시되어 있다는 것 등이 특히 투자 매력을 높여주는 것 같습니다.

마무리

여기까지 노후 준비를 위한 배당 성장주라는 주제를 가지고 안정적인 성장과 뚜렷한 전망을 가진 배당 성장주를 살펴보았습니다. 금융 데이터를 다루면서 가파른 성장세를 보여주는 MSCI는 배당성장주로서 매우 매력적인 종목으로 보입니다. MSCI는 반복 매출 비중이 높고, 다양한 성장 부문을 가지고 있어 안정적이면서도 지속적인 성장이 기대됩니다. ESG와 기후 부문에서의 빠른 성장은 특히 주목할 만한 요인입니다. 여러분들도 한 번씩 참고해 보셨으면 좋겠고 투자에 도움이 되었으면 합니다. 해당 글은 영상으로도 볼 수 있으며 주소는 다음과 같습니다. https://www.youtube.com/watch?v=wuGW5YPRu58&t=571s 끝까지 읽어 주셔서 감사합니다.

 

 

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