신규상장 KODEX 미국S&P500데일리커버드콜OTM ETF 특징 고배당

삼성자산운용이 2024년 1월 7일, S&P 500 지수를 기반으로 한 새로운 월 배당 ETF인 KODEX 미국S&P500데일리커버드콜OTM ETF를 상장할 예정입니다. 이는 기존에 성공적으로 출시된 KODEX 미국나스닥100데일리커버드콜OTM ETF와 유사한 컨셉을 가진 S&P 500 버전으로, 미국 주식시장에 투자하면서 월 배당을 원하는 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 전망입니다.

ETF 구조 및 특징

이 상품은 S&P 500 지수에 투자하면서 동시에 1일 만기 1% OTM(Out of the Money) 콜옵션을 매도하는 방식을 채택해 옵션 프리미엄을 수취하는 구조를 가지고 있습니다. 이를 통해 투자자는 시장 상승에 일부 참여하면서도 추가적인 수익을 얻을 수 있습니다.

먼저 이 ETF의 핵심 특징 중 하나는 데일리(Daily) 옵션 매도 전략입니다. 매일 잔존 만기 1일짜리 콜옵션을 매도하는 방식으로 옵션의 시간가치(Time Decay) 소멸 효과를 극대화합니다. 일반적인 커버드콜 전략이 잔존 만기 30일짜리 옵션을 매도해 매월 옵션 프리미엄을 수취하는 반면, 이 ETF는 매일 옵션을 갱신하여 더 높은 프리미엄 수익을 추구하며 또한, 이 ETF는 1% OTM 콜옵션을 매도하는 전략을 통해 매일 1% 수준까지의 시장 상승에 참여할 수 있도록 설계되었습니다. 기초지수 대비 1% 높은 행사가를 가진 콜옵션을 매도하기 때문에 시장 상승의 일부를 수익으로 포함시키는 동시에 옵션 프리미엄을 수취할 수 있습니다. 이는 기존 커버드콜 전략의 한계를 넘어선 차별화된 접근 방식입니다.

삼성자산운용의 차별점

KODEX 미국S&P500데일리커버드콜OTM 상품 정리
운용사	삼성자산운용	특징	데일리 1% OTM  콜옵션
상장일	2024년 1월 7일 예정	분배율(배당률)	연간분배한도 최대 15%
총보수	연 0.25%	분배주기	매월
기초 지수	S&P500 1% OTM 지수

삼성자산운용은 미국 현지 법인과 협력하여 국내 상장 커버드콜 ETF에서 흔히 발생하는 옵션 매도와 행사가 결정 간의 시차 문제를 해결했습니다. 이를 통해 시장 상황에 보다 민감하게 대응하며, 정확하고 효율적인 옵션 거래를 실현하고 있습니다. 이미 미국나스닥100데일리커버드콜OTM을 통해 운용 방식의 검증을 마쳤다고 할 수 있겠습니다. 아래에 미국나스닥100데일리커버드콜OTM의 분배금이나 주가 차트 이미지가 있으니 참고하여 보시면 되겠습니다.

상품의 기대효과

이 상품은 안정적인 월 배당을 제공하며, 옵션 프리미엄을 통해 안정적인 현금흐름을 창출합니다. 배당을 선호하는 투자자들에게 적합하며, 동시에 1% OTM 구조를 통해 지수 상승의 일부에 참여할 수 있어 기존 커버드콜 ETF보다 유연한 수익 구조를 가집니다. 특히, 잔존 만기 1일짜리 옵션 매도를 통해 옵션 프리미엄을 극대화할 수 있는 점이 돋보입니다. 이는 시장의 변동성을 활용해 더 높은 수익률을 기대할 수 있게 하며 또한, 이미 나스닥 100 기반 데일리 커버드콜 ETF의 성공 사례가 있는 만큼, 동일한 전략이 적용된 이 상품 역시 신뢰도가 높습니다.

투자 포인트

이 ETF는 시장이 횡보하거나 소폭 상승할 때 강점을 발휘할 것으로 예상됩니다. 전통적인 S&P 500 ETF보다 더 안정적인 현금흐름을 제공하며, 변동성이 낮은 시장에서 더욱 유리한 성과를 낼 수 있는 구조입니다. 반대로, 시장이 큰 폭으로 상승할 경우에는 수익 잠재력이 일부 제한될 수 있지만, 이 상품은 여전히 1% OTM 콜옵션 매도를 통해 추가적인 수익을 추구한다는 점에서 상승 참여율을 완전히 배제하지는 않습니다. 또한, 옵션 매도 전략은 시장 하락기에 일정 부분 리스크를 상쇄하는 역할을 하며 옵션 매도를 통해 수취한 프리미엄은 시장 하락 시 손실을 줄이는 완충재로 작용합니다. 따라서 이 ETF는 하락 리스크를 완전히 제거하지는 못하더라도, 기존의 S&P 500 추종 ETF에 비해 비교적 방어적인 투자 전략을 제공한다고 볼 수 있습니다. 

마무리

KODEX 미국S&P500데일리커버드콜OTM ETF는 S&P 500 지수에 투자하면서 옵션 매도 전략을 통해 추가적인 수익을 창출하고자 하는 투자자들에게 적합하다. 특히, 1일 만기 옵션 매도와 1% OTM 설정은 시장 상황에 더욱 유연하게 대응하며, 기존 커버드콜 상품과 차별화된 전략을 제공합니다. 2024년 1월 7일 상장 후, 안정적인 월 배당과 S&P 500 지수의 일부 상승 참여를 동시에 추구하고 싶다면 이 상품을 검토해 볼 만합니다.

 

 

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