저평가 미국 배당주식 오가논 & 코 티커 OGN 주가 배당금 실적 밸류에이션

오늘 소개할 고배당주는 연간 배당률 약 6%를 자랑하는 오가논 앤 컴퍼니(Organon & Co., 티커: OGN)입니다. 오가논은 과거 대비 배당 매력이 상승한 동시에 안정적인 실적을 유지하고 있으며, 현재 밸류에이션이 매우 낮아 리스크를 크게 줄이면서도 매력적인 수익을 기대할 수 있는 기업입니다.

선정 기준은 높아진 배당률, 낮은 밸류에이션 그리고 안정적인 실적이라는 세 가지로, 오가논은 이를 모두 충족하는 대표적인 기업으로 볼 수 있습니다.

기업 개요

오가논은 2021년 글로벌 제약 대기업 머크(Merck)로부터 분사되어 독립적인 제약회사로 출범했습니다. 출범 초기부터 여성 건강, 바이오시밀러, 기존 브랜드라는 세 가지 핵심 사업 부문에 주력하며 전문적인 포트폴리오를 구축해왔습니다.

1. 여성 건강 부문: 여성 관련 의약품을 다루는 핵심 부문으로, 주요 제품들은 질병 예방과 관리에 중점을 둡니다.
2. 바이오시밀러 부문: 기존 의약품의 특허가 만료된 제품을 복제하여 판매하는 부문으로, 최근 급성장 중입니다.
3. 기존 브랜드 부문: 앞의 두 부문을 제외한 다양한 의약품을 포괄하며, 안정적인 매출을 제공하는 캐시카우 역할을 담당합니다.

2024년 3분기 기준 오가논의 전체 제품군은 총 75개로 구성되어 있으며, 각 부문별로 14개(여성 건강), 5개(바이오시밀러), 56개(기존 브랜드)의 제품이 포함되어 있습니다.

사업 부문별 매출 동향

올해 1분기부터 3분기까지의 매출을 보면, 여성 건강과 바이오시밀러 부문은 전년 대비 성장을 기록했으나 기존 브랜드 부문은 소폭 감소했습니다.

 

• 여성 건강 부문은 오가논의 핵심 성장 동력으로, 글로벌적으로 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다.
• 바이오시밀러 부문은 최근 급성장세를 보이며 수익성이 크게 향상되고 있습니다. 특허 만료 의약품에 대한 관심 증가와 저렴한 치료 옵션을 선호하는 시장의 요구가 이를 뒷받침합니다.
• 기존 브랜드 부문은 상대적으로 성장성이 낮지만, 안정적인 현금흐름을 제공하며 회사의 기초 체력을 지탱하는 역할을 합니다.

각 제품별 매출은 위에 이미지를 참조하시고 지역별 매출 비중을 살펴보면, 유럽 및 캐나다가 28%, 미국이 24%, 아시아 태평양 및 일본이 17%, 중미 및 중동 지역이 16%를 차지하며 특정 지역에 편중되지 않고 고르게 분산된 매출 구조를 유지하고 있습니다. 이러한 분산은 글로벌 경제의 변화에 따른 리스크를 분산시키는 데 기여합니다.

실적 추이와 성장 가능성

오가논의 2021년 이후 조정 EPS(주당순이익)는 감소세를 보였으나, 최근 감소폭이 줄어들면서 안정화 단계에 진입했습니다. 초기에는 판관비 증가와 마진율 하락이 영향을 미쳤지만, 바이오시밀러 부문이 자리 잡으며 안정성을 회복하고 있습니다. 실적 감소의 주요 원인 중 하나였던 기존 브랜드 부문의 매출 축소는 점차 둔화되고, 신성장 동력인 여성 건강과 바이오시밀러 부문의 매출이 증가세를 보이며 균형을 맞추고 있습니다. 특히, 바이오시밀러 부문은 주요 신흥시장과 선진시장에서의 확장이 기대되며, 중장기적으로 오가논의 성장을 이끌 가능성이 큽니다. 만약 이익이 성장세로 돌아선다면, 시장의 평가가 크게 달라지면서 주가 상승으로 이어질 수 있습니다.

배당 정책과 안정성

오가논은 상장 이후 매 분기 0.28달러의 정기 배당금을 꾸준히 지급해왔습니다. 2024년 기준 예상 주당 순이익(EPS)이 약 4.1달러에 달하므로, 연간 배당금 1.12달러는 안정적으로 유지될 가능성이 큽니다. 현재 배당률은 약 6.93%로, 안정성과 수익성을 모두 충족하는 고배당주로 평가됩니다. 배당 기준일은 매년 2월, 5월, 8월, 11월 중순이며, 배당금은 그로부터 약 한 달 뒤인 3월, 6월, 9월, 12월 중순에 지급됩니다. 배당 측면에서의 안정성이 높은 만큼, 주가 상승과 배당 수익을 동시에 노려볼 수 있는 종목으로 평가됩니다.

밸류에이션

오가논의 현재 주가는 16.17달러(한화 약 2만 2천 원)로, PER(주가수익비율) 기준 4배 미만의 낮은 밸류에이션을 기록 중입니다. 이는 시장에서 오가논의 성장 가능성보다 과거 실적 감소를 더 크게 반영했기 때문입니다. 하지만 최근 실적 감소 폭이 크게 줄어들면서 성장 가능성이 부각되고 있어, 밸류에이션 확대와 주가 상승 가능성이 점차 커지고 있습니다. 현재의 저평가 상태는 오가논의 실적 안정화가 확인될 경우, 매우 매력적인 진입 기회를 제공한다고 볼 수 있습니다.

투자 시 고려할 점을 정리해 보면 오가논은 안정적인 사업 구조와 지역 분산 효과를 바탕으로 높은 배당률과 낮은 밸류에이션을 제공합니다. 최근 실적이 안정화되고 성장 가능성이 점차 보이고 있으므로, 리스크 대비 수익률이 높은 투자처로 평가됩니다. 하지만 과거 실적 감소로 인해 여전히 시장의 신뢰를 회복 중인 상황이므로, 투자자는 향후 실적 발표를 주의 깊게 지켜보는 것이 중요합니다.

마무리

여기까지 소개한 오가논은 안정적인 배당 정책과 성장 가능성을 겸비한 매력적인 고배당주입니다. 연간 6% 이상의 배당률을 기반으로, 주가 상승 여력까지 노려볼 수 있는 종목입니다. 물론 투자에 있어 확실한 보장은 없지만, 현재 저평가된 상태와 실적 회복세를 고려할 때 분할 매수 전략으로 접근하면 높은 수익률을 기대해볼 수 있는 종목이라고 생각합니다. 이 글은 투자에 참고 자료이며 결정은 본인에 판단입니다. 이 글을 영상으로 보고 싶으시면 다음 주소를 따라가시면 됩니다. https://youtu.be/AwMH_AAvWq8?si=damS_KVEHieolEo9 유튜브도 많이 찾아주시면 감사하겠습니다. 

 

 

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