미국 고배당주 런웨이 그로스 파이낸스 코퍼레이션 티커 RWAY 주가 배당금

미국 주식시장에서 높은 배당률을 자랑하는 종목 중에서도 런웨이 그로스 파이낸스 코퍼레이션(Runway Growth Finance, 티커 RWAY)은 특히 현재 주목할 만한 종목이라고 생각됩니다. 이 기업은 연간 배당률이 약 15%에 달하며, 현재 저렴한 밸류에이션과 안정적인 실적을 기반으로 투자 매력을 갖추고 있습니다.

오늘 런웨이 그로스 파이낸스를 소개하는 기준은 과거 대비 높아진 배당률, 낮은 밸류에이션, 그리고 안정적인 실적이라는 세 가지 조건을 바탕으로 선정해 보았습니다.

RWAY 기업 개요 

RWAY는 2015년에 설립되어 2021년 주식시장에 상장된 미국의 사업개발회사(BDC)로, 확장 단계와 수익성 성장 단계에 있는 기업들에 주로 투자합니다. 이 단계의 기업들은 설립된 지 평균 16년 정도의 역사를 가진 경우가 많습니다. 2024년 3분기 기준으로 RWAY의 투자 포트폴리오에서 선순위 담보대출이 93%를 차지하고, 나머지는 우선주와 워런트와 같은 형태로 이루어져 있습니다. 선순위 담보대출은 우선변제권과 담보가 제공되어 투자 안정성이 매우 높은 자산으로 간주됩니다.

수익구조 및 위험요소

런웨이 그로스 파이낸스는 분기별 투자 수익의 대부분을 현금이자 수익에서 얻고 있습니다. 2024년 3분기 기준, 현금이자 수익은 전체 수익의 80%를 차지하며, PIK(Payment-in-Kind) 이자 수익은 8%에 해당합니다. PIK 이자 수익은 이자가 현금 대신 추가 부채로 전환되는 구조로, 이를 통해 대출받은 기업의 대출 원금이 증가하게 됩니다. 다만, PIK 방식을 채택한 기업들은 대체로 재무 상태가 취약하거나 유동성이 부족한 경우가 많아 리스크가 존재합니다. 2023년 PIK 비중이 10%를 초과하며 리스크가 높아졌던 시점도 있었지만, 이후 안정화를 이루며 현재는 리스크가 감소한 상태입니다.

투자 포트폴리오

RWAY는 57개의 기업에 투자하고 있으며, 이 중 32건은 부채 투자, 86건은 지분 투자를 통해 이루어집니다. 주요 투자 산업은 테크놀로지와 헬스케어 섹터에 집중되어 있습니다. 2023년 이후 주당 순투자 이익이 감소세를 보였으나, 2024년 3분기에는 반등하며 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 주당 순자산 가치(NAV) 또한 이번 3분기에 13.39달러로 상승했으며, 이는 1, 2분기보다 더 높은 수준으로 안정적인 회복세를 보여줍니다.

배당 정책

RWAY는 상장 이후 꾸준히 배당금을 지급하며, 금리 인상기에도 변동금리 기반 투자 포트폴리오를 통해 긍정적인 수익성을 유지했습니다. 현재 정기 배당금은 주당 0.4달러로, 연간 배당률은 약 15.52%에 달합니다. 다만 특별 배당금 지급이 중단되었으며, 이익 수준이 정기 배당금과 비슷해진 점은 배당 안정성을 다소 낮추는 요인입니다. 최악의 경우 정기 배당금이 감소할 가능성을 감안하더라도 여전히 10%대 초반의 배당률은 유지될 것으로 예상됩니다. 런웨이 그로스 파이낸스의 배당 기준일은 2월, 5월, 8월, 11월 초이며, 배당 지급일은 해당 월 중순입니다.

주가 및 밸류에이션

현재 런웨이 그로스 파이낸스의 주가는 10.31달러로, 3분기 기준 주당 순자산 가치(13.39달러) 대비 약 23% 저평가되어 있습니다. 밸류에이션이 낮아 연간 배당률이 10% 중반대까지 상승한 만큼, 실적이 안정적으로 유지된다면 고배당 자산으로서 충분한 잠재력을 가지고 있습니다. 지난 1년간 주가 차트를 S&P 500 지수와 비교해 보면 S&P 500 지수가 31.29% 상승할 동안 RWAY 주가는 17.64% 빠졌습니다. 실적이 3분기에 반등한 만큼 앞으로 주가를 추적해 보는 것은 의미가 있을 것입니다.

마무리

RWAY는 고배당 투자를 선호하는 투자자에게 적합한 종목으로, 안정적인 포트폴리오와 낮은 밸류에이션을 바탕으로 높은 배당 수익률을 제공합니다. 15%대의 배당률은 BDC 특유의 리스크를 감안하더라도 상당히 매력적입니다. 보수적인 투자자라면 4분기 실적 발표 이후 매수를 고려할 수 있으며, 현재가 매수 적기로 보인다면 분할 매수를 통해 꾸준한 현금 흐름을 확보할 수 있을 것입니다.

 

 

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