스탠리 드러켄밀러 듀케인 패밀리 오피스 13F 보고서로 보는 포트폴리오 TEVA

오늘은 전설적인 투자자인 스탠리 드러켄밀러의 최신 포트폴리오 변화를 분석해 보고자 합니다. 그(Stanley Druckenmiller)의 회사(Duquesne Family Office)에서 제출한 13F 보고서를 바탕으로 신규 매수 및 매도한 종목들을 살펴보고, 현재 집중하고 있는 투자 전략을 들여다보겠습니다. 스탠리 드러켄밀러는 한 분기 동안에도 과감하게 포트폴리오를 조정하는 것으로 유명합니다. 2024년 4분기에도 예외는 아니었습니다.

그는 16개 종목을 그대로 유지했으며, 23개 종목을 추가 매수했습니다. 동시에 24개 종목을 신규 편입했고, 21개 종목을 완전히 정리했으며, 15개 종목은 일부 매도하는 선택을 했습니다. 그의 높은 포트폴리오 회전율은 단기적인 시장 흐름을 날카롭게 포착하고, 빠르게 대응하는 능력을 보여줍니다. 그의 투자 성과는 놀라운 수준입니다. 지난 3년 동안 S&P 500 지수가 23% 상승하는 동안, 그의 포트폴리오는 무려 80%라는 경이로운 수익률을 기록했습니다.

특히 2023년 초반, 엔비디아(NVIDIA)를 선제적으로 매수해 막대한 수익을 올린 뒤 과감히 매도한 판단력이 돋보였습니다. 2024년 4분기 포트폴리오의 가장 큰 변화는 섹터별 비중 조정입니다. 그는 기술주 비중을 7% 줄이는 대신, 헬스케어 섹터 비중을 6% 늘렸으며, 임의소비재 섹터 비중도 3% 확대했습니다. 그 결과, 원래 2위였던 기술주 비중이 3위로 내려갔고, 임의소비재가 2위로 올라섰습니다. 현재 그의 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하는 섹터는 헬스케어입니다.

드러켄밀러의 상위 보유 종목

그의 포트폴리오에서 가장 높은 비중을 차지하는 종목은 나테라(티커 NTRA)입니다. 이 기업은 비침습적 유전자 검사 및 암 진단 기술로 잘 알려진 헬스케어 회사인데요. 그는 이 종목을 유지하면서도 추가 매수나 매도는 하지 않았습니다. 2위는 코히런트(COHR)입니다. 이 기업은 레이저 및 광학 부품을 제조하는 업체로, 이번 분기에 일부 물량을 매도했지만 여전히 높은 비중을 유지하고 있습니다. 3위는 우드워드(WWD)입니다. 이 회사는 항공기 엔진과 터빈에 들어가는 제어 시스템을 생산하는 기업인데요. 이번 분기에 추가 매수를 하며 비중을 더욱 늘렸습니다.

4위는 테바 제약(TEVA)으로, 이스라엘의 복제약 전문 기업입니다. 그는 이 기업의 주식을 크게 매수하며 비중을 높였습니다. 5위는 쿠팡(CPNG)입니다. 그는 쿠팡의 비중을 일부 줄였지만, 여전히 상위권에서 유지하고 있습니다. 그 외에도 아마존(Amazon), 일라이 릴리(Eli Lilly), 유나이티드 항공(United Airlines) 등을 매수하며 포트폴리오를 다각화했습니다. 흥미로운 점은 그가 미국 외 국가 중 유일하게 아르헨티나에 투자하고 있다는 점입니다. 아르헨티나의 경제적 변화와 정치적 개혁을 고려해 포트폴리오의 일부를 배분한 것으로 보입니다.

듀케인 패밀리 오피스 신규 매수 종목 분석

드러켄밀러가 이번 분기에 새롭게 매수한 종목 중 주목할 만한 종목들을 살펴보겠습니다.

1. 우드워드(Woodward, Inc.)

그가 비중을 확대하며 3위까지 끌어올린 종목이 우드워드입니다. 우드워드는 전 세계 항공우주 및 산업 시장을 위한 최첨단 제어 솔루션을 설계, 제조 및 제공하는 선도적인 기업입니다. 이 회사는 크게 항공우주 부문과 산업 부문으로 나뉘어 운영되고 있으며, 각각의 부문에서 특화된 제품과 서비스를 제공하고 있습니다. 항공우주 부문에서는 터빈 엔진 및 나셀용 연료 펌프 계량 장치 및 액추에이터 에어 밸브 및 특수 밸브 연료 노즐 스러스트 리버서 작동 시스템 항공기용 비행 갑판 제어장치, 액추에이터, 서보컨트롤, 모터 및 센서 등의 제품을 제공합니다. 이러한 제품들은 군용 고정익 및 회전익 항공기, 유도무기, 기타 방위 시스템은 물론, 상업용 및 개인용 항공기에도 널리 사용되어, 항공우주 분야 전반에 걸쳐 중요한 역할을 하고 있습니다. 그의 평균 매수 단가는 143달러로 추정됩니다. 그는 11월 말, 거래량이 급증한 시점에서 매수를 단행한 것으로 보입니다. 우드워드는 최근 상승 모멘텀이 강한 종목이지만, 실적 자체는 아직 뚜렷한 강점을 보이지 않습니다.

2. 테바제약(Teva Pharmaceuticals, Ltd.)

이스라엘 제약회사인 테바제약(Teva Pharmaceuticals, Ltd.)도 그의 주요 매수 종목 중 하나입니다. 테바제약은 북미, 유럽, 이스라엘 및 전 세계에서 일반 의약품, 전문의약품, 바이오 의약품을 개발, 제조, 판매 및 유통하는 글로벌 회사입니다. 다양한 제형으로 제공되는 의약품에는 정제, 캡슐, 주사제, 흡입제, 액제, 경피 패치, 연고, 크림 등이 포함됩니다. 또 다른 주요 제품군으로는 비경구 및 고체 제형의 멸균 제품, 호르몬 제제, 고효능 약물, 세포 독성 물질들이 있으며, 의료기기 및 복합 제품도 공급하고 있습니다. 테바는 중추신경계(CNS), 호흡기, 종양학 분야에 특히 전문성을 가지고 있으며, 이를 바탕으로 환자들에게 다양한 치료 옵션을 제공합니다.

 

또한, 활성 의약품 원료(API)와 위탁 제조 서비스를 제공하고 있으며, 제품 포트폴리오를 다른 제약사에 제공하는 아웃라이센싱 플랫폼도 운영하고 있습니다. 이처럼 테바 제약은 각기 다른 제형과 치료 분야에서 혁신적인 제품을 제공하여, 전 세계 환자들의 건강 개선에 중요한 기여를 하고 있습니다. 그는 이 종목을 18달러 선에서 매수한 것으로 추정됩니다. 미국이 상당수의 복제약을 해외에서 수입하는 만큼, 이스라엘이라는 우호적인 국가에서 복제약을 생산하는 기업이 주목받을 가능성이 있습니다. 하지만 최근 매도세가 강하게 나타났기 때문에, 그는 이미 일부 물량을 정리했을 수도 있습니다.

3. SLM Corporation

SLM Corporation은 자회사를 통해 미국 내 학생과 그 가족에게 교육 비용 조달을 위한 사교육 대출 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 정기예금, 머니마켓 계좌, 고수익 저축 계좌 등 다양한 소매 예금 계좌와 이자를 지급하는 옴니버스 계좌 등 금융 서비스를 확장하고 있습니다. 이 회사는 과거에는 New BLC Corporation으로 알려졌으나, 2013년 12월에 현재의 SLM Corporation으로 사명을 변경하였습니다. SLM Corporation은 1972년에 설립되었으며, 델라웨어주 뉴어크에 본사를 두고 있어 안정적인 경영 기반을 갖추고 있습니다. 최근 주가가 급등한 종목입니다. 그의 평균 매수 단가는 약 23달러로 추정되며, 트럼프 당선 이후 매수를 시작한 것으로 보입니다. 

4. 유나이티드 에어라인즈(United Airlines)

그는 단순히 유나이티드 에어라인즈 주식만 매수한 것이 아니라, 콜옵션(Call Option)도 함께 매수했습니다. 경쟁사인 델타(Delta Air Lines)와 아메리칸 에어라인(American Airlines)의 콜옵션도 보유하고 있는 만큼, 항공업종 전체를 긍정적으로 보고 있는 것으로 해석됩니다. 그의 평균 매수 단가는 76.5달러로 추정되며, 현재 주가는 횡보 단계에 있습니다. 단기적으로 접근하기보다는 돌파 시점을 기다리는 것이 유리해 보입니다.

5. 아마존(Amazon)

그는 아마존(Amazon)을 199달러 선에서 매수한 것으로 보입니다. 9월 초, 50일 이동평균선을 돌파할 때 대규모 기관 자금이 유입된 점을 고려하면, 이 시점이 그의 매수 타이밍이었을 가능성이 큽니다. 아마존은 이커머스, 클라우드, 스트리밍, 헬스케어까지 확장하면서 강력한 성장 동력을 유지하고 있습니다. 특히 올해 월마트(Walmart)를 제치고 매출 1위 기업이 될 가능성이 높아, 장기 투자 관점에서 유망하다고 판단됩니다.

마무리

드러켄밀러는 이번 분기에 헬스케어와 임의소비재 섹터 비중을 늘리는 한편, 기술주 비중을 줄였습니다. 그의 투자 패턴을 분석해 보면, 단기적인 흐름에 유연하게 대응하면서도 장기적인 트렌드를 반영하는 전략을 취하고 있음을 알 수 있습니다. 특히 그는 바이오 섹터에 대한 관심을 높이고 있지만, 즉각적인 실적이 나오지 않는 경우가 많기 때문에 기술적 모멘텀을 중요하게 보고 있습니다. 따라서 그의 매수 종목을 관심 리스트에 넣어두되, 실제 매수 시점은 기술적 분석을 통해 신중하게 판단해야 할 것입니다.

 

 

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