한화에어로스페이스 한국항공우주 LIG넥스원 현대로템 수주잔고 주가 전망

상반기 주식시장을 되돌아보면, 개인적인 의견으로는 섹터 간 또는 섹터 내 순환매가 두드러졌던 것 같습니다. 특히 특정 이슈에 따라 투자 심리가 매우 활발하게 움직였고, 이는 주식시장의 다양한 흐름을 만들어냈습니다. 현재 방산 섹터에서도 이러한 움직임이 감지되고 있습니다.

방산 예산 증가

방산 섹터의 재부각은 러시아-우크라이나 전쟁에 의해 촉발된 것으로 보입니다. 하지만 이 전쟁이 종료된다고 해도 방산 기업들의 최근 호실적과 주가 상승이 곧바로 멈출 것으로 보이지 않습니다. 러시아-우크라이나 전쟁 이후, 국제 사회는 향후 또 어떤 위험이 도사릴지 모른다는 불안감에 시달리고 있습니다. 이러한 불안감은 자연스럽게 국방 예산 증대에 대한 관심을 불러일으켰습니다. 2020년 대비 최근 3년 사이 전 세계의 국방비는 50% 가까이 증가했습니다. 특히, 사건의 당사자인 러시아는 같은 기간 동안 5배로 국방비를 증액했으며, 중국도 2배 이상 국방 예산을 확대했습니다.

실적과 주가

이로 인해 국내 방산 주식도 크게 상승했습니다. 그러나 이러한 상승세가 계속해서 강한 힘을 유지할지에 대해서는 신중한 고민이 필요합니다. 현재는 향후 수주 잔고와 같은 실적 지표를 분석하면서 방산 섹터의 전망을 면밀히 검토할 시점입니다. 대부분의 글로벌 방산 기업들은 높은 수주 잔고와 우수한 실적에 기반하여 연초 이후 주가가 상승세를 보였습니다. 그러나 글로벌 시장에서 국내 방산 업체들은 다소 다른 흐름을 보였습니다. 한화에어로스페이스는 매출과 영업 이익이 전년 대비 감소했으며, 현대로템도 기대 이하의 실적을 기록했습니다. 미국의 RTX나 독일의 라인메탈과 비교하면 다소 부진했지만, 앞으로의 성장 가능성에 주목할 필요가 있습니다. 즉, 현재 발표된 실적보다는 향후 실적과 수주 잔고의 증가에 더 집중해야 합니다.

국내 방산업체들의 수주 잔고

지난 5월 26일, 한화에어로스페이스, 한국항공우주, LIG넥스원, 현대로템이 발표한 분기 보고서에 따르면, 1분기 수주 잔고는 총 77조 원을 넘어섰으며, 대부분이 해외 수주에 의존하고 있는 상황입니다. 현재 국내 방산업체의 글로벌 시장 점유율은 약 2%에 불과하지만, 빠르게 증가하는 수주 잔고와 신규 수주 기대감을 감안할 때, 국내 방산 섹터에 더 큰 가치를 부여할 수 있을 것입니다. 개별 기업들의 해외 수주 소식도 살펴보겠습니다.

한화에어로스페이스

먼저 한화에어로스페이스의 경우, 주력 제품인 K9 자주포 사업이 루마니아에 진출하면서 큰 기대를 모으고 있습니다. 6월 19일, 국방부는 루마니아 국방부가 추진하는 자주포 도입 사업에서 한화에어로스페이스가 우선 협상 대상자로 선정되었다고 발표했습니다. 예상 계약 물량은 K9 자주포 54문, K10 탄약 운반 장갑차 36대이며, 이는 루마니아의 최근 7년간 무기 도입 사업 중 최대 규모로 평가받고 있습니다. 계약금만 1조 2700억 원에 달하며, 이로 인해 방산 섹터 전체의 투자 심리를 자극하고 있습니다.

한국항공우주

한국항공우주는 2022년에 폴란드와의 FA-50 전투기 수출 계약을 체결하며 큰 성과를 거두었습니다. 이 계약은 한국항공우주가 국제 방산 시장에서의 입지를 확립하는 중요한 이정표가 되었으며, 폴란드와의 협력 관계를 더욱 공고히 하는 계기가 되었습니다. FA-50 전투기는 특히 중저가형 전투기로, 동유럽 및 아시아 국가들 사이에서 높은 수출 잠재력을 가지고 있습니다. 올해에도 한국항공우주는 폴란드와 추가적인 FA-50 전투기 수출 계약을 체결할 가능성이 높다고 보고되고 있습니다.

LIG넥스원

LIG넥스원은 지난해 11월 사우디아라비아와 천궁 미사일 시스템 수출 계약을 체결했습니다. 천궁 시스템은 사거리와 정밀도가 뛰어난 공중 방어 시스템으로, 사우디아라비아의 군사적 요구에 부합하여 중요한 수출 성과를 달성한 것입니다. 현재 LIG넥스원은 천궁 시스템 외에도 다양한 차기 제품 개발을 진행 중입니다. 이들 차기 제품들은 방산 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화하고, 장기적으로 안정적인 수주 흐름을 유지하는 데 기여할 것으로 보입니다. 장기적인 관점에서 방산 산업의 변동성에 대응하며, 지속적인 기술 개발과 해외 시장 확장을 통해 성공적인 성과를 이어가기를 기대합니다. 

현대로템

특히 주목할 만한 것은 현대로템입니다. 폴란드향 K2 전차 납품 기대감이 계속될 전망입니다. 올해 1분기에 18대를 납품한 이후에도 폴란드의 추가 수주가 예상되며, 이를 통해 수주 잔고를 쌓아갈 것으로 보입니다. 그동안 부진했던 철도 사업의 회복 기대감도 커지고 있습니다. 1분기 말 기준 철도 수주 잔고는 12조 7천억 원으로 전년 동기 대비 54% 증가하여 경쟁력을 보여주고 있습니다. 한화에어로스페이스와의 협업으로 현대로템도 루마니아 전차 사업에 참여하며 독일 및 미국과 경쟁하고 있습니다. 성공적으로 계약을 체결하면 5조 원에서 7조 원 사이의 대규모 수주 잔고를 확보할 수 있으며, 기존에 주가 디스카운트의 원인이었던 폴란드 의존도를 낮출 수 있는 기회가 될 것입니다.

결론 

오늘은 방산업종에 대해 상세히 살펴보았습니다. K방산 기업들의 주가가 최근 급등했기 때문에 가격 매력도는 다소 떨어질 수 있지만, 업종의 특성상 단기적인 이슈에 의존하기보다는 지속적인 실적 향상과 국제 정세를 고려해 볼 필요가 있습니다. 방산 산업은 국가의 안전과 직결되는 만큼, 글로벌 정세와 방산 수요의 변화에 따라 장기적인 성장 잠재력이 크기 때문입니다. 다음에는 더 유익한 정보로 찾아뵙겠습니다. 감사합니다.

 

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