성장과 안정성을 갖춘 고배당주 필립모리스 PM 알트리아 MO 브리티시 아메리칸 토바코 BTI KT&G

오늘은 성장 가능성을 지속적으로 보여주며 높은 배당률을 자랑하는 담배 산업의 고배당주 4종목에 대해 이야기해 보겠습니다. 이 글에서는 담배 회사들의 주주환원 전략, 사업 모델, 그리고 투자 가치에 대해 깊이 있는 시각을 제공하고자 합니다. 담배 산업은 종종 사양산업으로 간주되지만, 주요 담배 기업들은 최근 몇 년간 눈에 띄는 성과를 보여주고 있습니다.

담배 산업의 배경

담배 산업은 소비자 인식의 변화와 규제 강화로 인해 점차 축소될 것이라는 예측이 많습니다. 실제로 질병관리청에 따르면  1998년 35.1%에 달했던 국내 흡연율은 2022년에는 17.7%로 절반 수준으로 감소했습니다. WHO 역시 전 세계 흡연율이 지속적으로 감소하고 있다고 보고하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 주요 담배 회사들의 최근 1년간 주가 추이를 살펴보면 알트리아(Altria)는 36%, 필립모리스(Philip Morris)는 40% 이상의 수익률을 기록하며 놀라운 성과를 보여주고 있습니다. 이러한 성장은 어떤 요인에 의해 가능했을까요?

담배 기업들의 주가 상승 요인

1. 신제품 확대와 시장 개척

담배 산업은 전통적인 일반 담배에서 벗어나 새로운 제품군을 적극적으로 도입하고 있습니다. 가열 담배, 전자담배, 잇몸담배 등은 기존 제품군에 비해 건강상 위험을 낮추고, 편리성과 경제성을 앞세워 인기를 끌고 있습니다. 예를 들어, 필립모리스의 2024년 3분기 실적에서 일반 담배 부문은 성장이 정체되었지만, 무연담배와 잇몸담배 매출은 전년 동기 대비 두 자릿수 성장률을 기록했습니다. 이러한 신제품의 매출은 미국 외 지역에서도 활발히 발생하며 신규 시장 개척의 가능성을 열어주고 있습니다.

 

2. 산업의 안정성과 가격 인상 능력

담배는 경기 변동에 민감하지 않은 필수 소비재로, 경제 불황 속에서도 꾸준히 수익을 창출할 수 있는 산업입니다. 또한 담배 회사들은 가격 인상을 통해 매출 감소를 보완하는 능력이 뛰어나며, 이는 장기적인 관점에서 안정성을 제공합니다.

 

3. 강력한 주주 환원

담배 기업들은 주주환원 정책에도 매우 적극적입니다. 주요 기업들의 연간 배당률은 4~8%에 달하며, 이는 최근 주가 상승에도 불구하고 유지되고 있습니다. 예를 들어, 알트리아와 필립모리스는 주주들에게 높은 배당금을 지급하며 투자자들의 선호를 이끌어내고 있습니다. 참고로 상단의 왼쪽 이미지에서 붉은 네모 BOX가 전자 담배와 잇몸담배의 매출이며 필립 모리스의 경우 전통적인 제품보다 매출 성장률이 높습니다.

주요 담배 기업 4종목

다음은 담배 산업에서 주목할 만한 4개의 주요 기업입니다.

회사명(티커)	현재 주가	연간 배당률
필립 모리스(PM)	＄129.54	4.17%
알트리아 (MO)	＄55.86	7.30%
브리티시 아메리칸 토바코(BTI)	＄36.93	8.12%
KT&G	￦ 115,900	4.50%

• 필립모리스(Philip Morris): 글로벌 시장을 기반으로 무연담배와 잇몸담배 시장을 선도하며 혁신을 지속하고 있습니다.
• 알트리아(Altria): 미국 시장을 중심으로 안정적인 배당금을 지급하며, 새로운 제품군을 확대하고 있습니다.
• 브리티쉬 아메리칸 토바코(BTI): 유럽 및 아시아 시장에서 강력한 입지를 보유하고 있으며, 다양한 신제품을 개발 중입니다.
• KT&G: 국내 담배 시장의 강자로, 글로벌 시장 진출과 신제품 개발에 주력하고 있습니다.

투자 관점

1. 단순한 비즈니스 모델과 높은 배당률 - 담배 산업은 단순히 담배를 제조하고 판매하는 사업 구조를 가지고 있어 투자자들이 쉽게 이해할 수 있습니다. 또한 안정적인 매출과 높은 배당률은 특히 초보 투자자들에게 매력적입니다. 

2. 저평가된 밸류에이션 - 담배 기업들은 성장 동력에 대한 의문과 윤리적 논란으로 인해 S&P 500 평균에 비해 낮은 밸류에이션을 받고 있습니다. 하지만 이러한 저평가가 개선될 경우, 단기적으로 높은 수익률을 기대할 수 있습니다.

3. 편견 없는 투자 접근 - 담배 산업은 윤리적 논란이 있을 수 있으나, 투자자는 개인의 가치관과 목적에 따라 이익 창출의 기회를 활용할 수 있습니다.

정리

담배 산업은 사양산업이라는 편견과 윤리적 논란에도 불구하고, 높은 배당률과 안정성, 그리고 새로운 성장 동력으로 투자자들에게 매력적인 선택지가 되고 있습니다. 담배 기업에 대한 투자 여부는 개인의 가치관에 따라 다르겠지만, 단순한 비즈니스 모델과 높은 배당률, 안정적인 현금 흐름을 제공한다는 점에서 투자 포트폴리오의 일부로 고려해 볼 만합니다. 주식을 처음 시작하는 분들이라면, 이해하기 쉬운 비즈니스 모델을 가진 우량 기업에 소액으로 투자해 보는 것도 좋은 경험이 될 수 있습니다. 투자에 있어 편견을 배제하고, 자신만의 가치관과 목표에 따라 꾸준히 소신을 지켜 나간다면 성공적인 투자 경험을 쌓아나갈 수 있을 것입니다. 오늘도 끝까지 읽어주셔서 감사드리며, 본 글의 영상 주소는 다음과 같습니다. https://youtu.be/Q9XlW9dutBw?si=zAFBp0hdUsOKc7hl 다음에는 더욱 흥미로운 주제로 찾아뵙겠습니다!

 

 

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