WP케어리 WP캐리 티커 WPC 공실률 포트폴리오 배당금 주가

오늘은 최근 주가가 하락하면서 연간 배당률이 6%에 육박하고 리얼티 인컴과 비교해도 손색이 없는 WP케어리 혹은 WP캐리에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 가장 먼저 최근 하락한 이유는 아무래도 고금리 상황이 좀 더 길게 지속될 것으로 예상되기 때문입니다.

 

리츠 종목들은 금리가 높게 유지되면 자금 조달 비용이 증가하고 배당 매력이 떨어지기 때문에 고금리 상황에서는 약세를 보이는 편입니다. 실제로 WP케어리는 최근 1년 주가가 16.67% 하락하였습니다. 50년가량의 긴 역사를 지닌 전통적인 리츠 기업이기 때문에 현재 같은 상황은 모아가기 좋은 기회가 될 수도 있겠습니다. 물론 엄청나게 높은 수익을 기대하긴 어렵지만 시장과의 상관관계와 베타값이 0.5 정도밖에 되지 않고 배당률도 많이 높아진 만큼 충분히 관심을 가져볼 만한 것 같습니다.

공실률과 포트폴리오 구성

WP케어리 WP캐리 요약
티커	WPC	평균 거래량	90만주
시가총액	16조 6324억 원	배당 수익률	6.3%
상장일	1998년 1월 21일	배당주기	1월, 4월, 7월, 10월 중순
업종	복합부동산 리츠	배당금	2024년 7월 15일 주당 0.87 달러 예정

WP캐리의 공실률을 보면 공실률은 오히려 리얼티 인컴보다도 낮은 수치를 유지하고 있습니다. 공실률이 0.9%로 1%도 안 되는 수치를 보이고 있고, 포트폴리오는 주로 미국과 유럽 지역에서 자산을 보유 중이며 세부 임차인으로는 제약회사인 아포텍스, 유통업체인 메트로 등 미국 기업 외에도 캐나다, 독일 등 다양한 국적을 가진 기업에 아주 잘 분산되어 있습니다. 섹터별 세부 비중으로 산업, 창고, 소매, 기타 분야로 리얼티 인컴보다 훨씬 더 다각화된 포트폴리오를 구성하고 있습니다. 물론 리얼티 인컴과 마찬가지로 소매점의 비중이 높다고 할 수 있지만 절반 정도는 제약, 건설, 화물, 호텔 등 다양한 분야에 걸쳐 분산되어 있습니다.

지역별 자산 분포

또한 지역별 비중으로 보면 미국 58%, 유럽 37%, 캐나다 4%, 멕시코 1% 정도로 미국 외 지역에도 나름 많은 자산을 보유하고 있습니다. 그리고 임대계약의 평균 기간은 12.2년으로 리얼티 인컴보다 기간이 좀 더 길고, 2025년부터는 계약 갱신이 필요한 비중이 좀 더 높아질 것으로 예상됩니다. 하지만 이 역시 리츠 기업으로 꾸준히 거쳐오던 과정이기 때문에 큰 문제는 없다고 생각합니다. WP캐리의 24년 1분기 실적을 보면 매출과 AFFO 모두 전년 동기 대비 감소하는 모습을 보여주었습니다. 주당 AFFO 기준으로 12.98% 감소하였는데 이는 최근 WP캐리가 진행한 회사 분사와 관련이 있습니다.

회사 분사와 투자 계획

WPC는 작년 11월 NLOP라는 회사로 자사의 오피스 부분을 분사하였습니다. 이번 매각으로 매출과 AFFO는 감소하였지만 매각 금액으로 20억 달러를 받았기 때문에 이중 약 15억 달러가 우선적으로는 부동산에 투자될 것으로 추정되며 실적에는 2025년 정도부터 본격적으로 반영될 것으로 예상됩니다. 올해 전체 가이던스 기준으로는 주당 AFFO 4.65달러에서 4.75달러가 예상되고, 연간 예상 투자 규모는 15억 달러에서 20억 달러 정도입니다. 이는 현재 시가총액의 6분의 1 규모이기 때문에 충분히 내년부터는 투자 효과가 반영될 것 같습니다.

배당금 내역

다음으로, 배당 관련 내용을 보면 WP캐리의 현재 배당률은 6.3%이고 배당금은 작년 11월 분사 이후 삭감되었습니다. 약 20%가량 줄어들었지만, 삭감된 배당금에서 다시 3분기 연속으로 배당금을 인상해주고 있기 때문에 지금부터는 과거처럼 다시 꾸준한 배당금 인상을 기대해 볼 수 있지 않나 생각해 봅니다. 참고로 배당금은 3월, 6월, 9월, 12월 말을 기준일로 1월, 4월, 7월, 10월 중순에 지급하고 있습니다.

마지막으로, 애널리스트 평가를 보면 최근 3개월간 총 9명의 평가가 있었고, 2명이 매수 의견, 6명이 중립의견, 1명이 매도 의견을 내고 있습니다. 그리고 평균 목표 주가는 60.38달러로 약 9.3%의 업사이드가 있고 가장 낮은 목표주가는 55달러이기 때문에 현재 주가인 55.22달러와 거의 똑같다는 걸 알 수 있습니다.

결론

WP케어리는 리얼티 인컴과 마찬가지로 장기적으로 배당금을 꾸준히 인상해 온 기업이었는데 이번 분사로 인해 배당금이 삭감된 점은 아쉬운 부분입니다. 하지만 현재 주가 수준은 우려가 너무 과도하게 반영된 가격이 아닌가 조심스럽게 생각해 봅니다. 여기까지 최근 주가가 하락하면서 연간 배당률이 6%에 육박하게 된 WP캐리에 대해서 알아보았습니다. 리얼티 인컴은 국내 투자자들 사이에서도 유명한 종목인데 현재 주가 수준은 확실히 매력적인 것 같습니다. 추가로 WP캐리라는 종목도 많이 하락하였기 때문에 한 번씩 관심 가져보면 좋을 것 같습니다. 그럼 이상으로 도움이 되시길 바라며 글을 마치겠습니다. 영상 주소는 다음과 같습니다. https://youtu.be/HXEtc4GXvIc?si=YK6GUXptUo8HU-Is 감사합니다.

 

 

 

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