TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) KODEX 미국부동산리츠(H) 수수료 주가 비교

오늘은 미국 리츠에 투자할 수 있는 한국에 상장된 ETF 두 종류, 타이거와 코덱스를 비교해 보겠습니다. 이 두 ETF는 각각 미래에셋자산운용의 TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) ETF와 삼성자산운용의 KODEX 미국부동산리츠(H) ETF입니다.

두 ETF 모두 환헤지형 구조를 가지고 있습니다. 그러나 최근 2년간의 성과를 비교해 보면 차이가 많을 때는 약 5% 포인트 이상의 차이를 보입니다. 이러한 성과 차이가 발생한 이유를 이해하기 위해 두 상품을 자세히 살펴보겠습니다.

TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) ETF

TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) 상품 정리
운용사	미래에셋자산운용	종목 번호	182480
상장일	2013년 10월 10일	분배율(배당률)	약 4.6%
총보수	연 0.24%	분배주기	매월
기초 지수	MSCI US REIT Index

먼저, TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) ETF를 살펴보겠습니다. 이 ETF의 보수율은 0.24%로, 삼성 KODEX 미국부동산리츠(H) ETF보다 다소 높은 수준입니다. 이 ETF는 프롤로지스, 에퀴닉스, 웰타워, 사이먼 프라퍼티, 디지털 리얼티, 퍼블릭 스토리지 등 다양한 섹터에 걸쳐 유명한 리츠 종목들을 포함하고 있습니다. 이러한 종목들은 물류창고, 데이터 센터, 상업용 부동산 등을 포함한 다양한 부동산 자산에 투자하고 있습니다. 그리고  MSCI가 산출한 지수를 추종합니다. MSCI 지수는 약 2500 종목으로 구성되어 있으며, 배당 가능 이익의 90% 이상을 배당하는 종목과 이익의 75% 이상이 부동산 임대와 매매에서 얻는 종목으로 구성됩니다.

182480 분배금

다만 모기지나 특수리츠 일부 종목은 제외됩니다. 이 지수는 연 4회, 분기 단위로 정기 변경됩니다. 종목 코드 182480으로  분배금은 매월 마지막 영업일에 지급됩니다. 최근 지급된 분배금을 살펴보면 대략 40에서 60원 사이로, 연간 약 555원 정도를 지급한 이력이 있습니다. 현재 주가인 12,000원을 기준으로 계산하면 약 4.6%의 배당수익률을 보입니다. 미국의 금리 수준이 높아 단기 금리가 높을 수 있지만, 리츠의 배당수익률은 상대적으로 높지 않을 수 있습니다. 그러나 리츠 주가가 조정될 경우, 배당 매력은 높아질 수 있습니다.

KODEX 미국부동산리츠(H) ETF

KODEX 미국부동산리츠(H) 상품 정리
운용사	삼성자산운용	종목 번호	352560
상장일	2020년 05월 13일	분배율(배당률)	약 4.22%
총보수	연 0.09%	분배주기	매월
기초 지수	Dow Jones U.S. Real Estate PR Index

다음으로, 삼성 KODEX 미국부동산리츠(H) ETF를 살펴보겠습니다. 이 ETF의 총보수는 0.09%로, TIGER ETF에 비해 훨씬 저렴합니다. 그러나 성과 측면에서는 TIGER ETF가 더 나은 결과를 보였습니다. KODEX ETF 역시 프롤로지스, 아메리칸 타워, 에퀴닉스, 웰타워 등 유명한 리츠 종목들을 포함하고 있습니다. 이 ETF는 다우존스가 산출한 US 리얼 에스테이트 인덱스를 추종합니다. 구성 종목은 비슷하지만 추종하는 지수가 TIGER와 다릅니다.

352560 분배금

KODEX ETF는 종목번호 352560으로 분배금 내역을 보면, 매월 40원씩 정률로 지급되고 있습니다. TIGER 리츠가 분배금 변동이 있는 것과 비교해 KODEX 리츠는 꾸준하게 똑같은 분배금을 제공하고 있습니다. 연간 약 480원을 지급하며, 현재 주가 기준으로 약 4.22%의 배당수익률을 보입니다. 이는 TIGER 리츠보다 낮은 수준입니다. 결론적으로, 투자 비용 면에서는 삼성 KODEX ETF가 낳지만, 배당이나 주가 수준에서는 미래에셋의 TIGER MSCI 미국 리츠가 더 좋은 성과를 보이고 있습니다. 이는 MSCI 지수가 다우존스 지수보다 성과가 더 좋기 때문일 가능성이 큽니다. 약 5% 포인트 차이는 무시할 수 없는 수준이므로, 두 ETF를 잘 비교해 보는 것이 중요합니다.

미국 상업용 부동산 시장 상황

미국 상업용 부동산 시장은 고금리로 인해 대출 이자가 늘어나면서 수익성이 떨어지고 있습니다. 코로나19로 인한 재택근무가 보편화되면서 공실률이 증가하였고, 이러한 상황은 코로나19가 끝난 후에도 지속되고 있습니다. 공실률 증가로 인해 상업용 부동산의 수익성은 감소하였고, 이는 미국 금융권에도 영향을 미치고 있습니다. 미국의 일부 지방은행들은 상업용 부동산 대출로 인한 위험에 노출되어 있으며, 금융 시스템 전반에 걸쳐 불안을 야기하고 있습니다. 그러나 최근 국제신용평가사 무디스는 미국 은행들이 상업용 부동산 대출을 관리할 수 있는 수준이라고 평가하였습니다. 전체 대출 대비 상업용 부동산 대출 비율이 크지 않으며, 부실의 징후도 크게 보이지 않는다는 것입니다. 이러한 평가가 나오면서 상업용 부동산 시장에 대한 우려는 다소 완화되었습니다.

결론 및 투자 전략

지금의 배당수익률이 금리 대비 높지 않지만, 앞으로 금리가 인하되면 배당수익률의 매력이 높아질 수 있습니다. 그리고 리츠 주가의 상승으로 이어질 수 있습니다. 따라서 리츠 ETF에 적립식으로 투자하는 전략을 고려해 볼 수 있습니다. 두 ETF의 성과와 비용을 잘 비교하여, 자신에게 맞는 투자 전략을 선택하는 것이 중요합니다. 감사합니다.

 

 

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