월배당 ETF RISE 미국배당100데일리고정커버드콜 490600 특징 수수료

오늘 새로운 ETF가 상장되었습니다. 이번에 설명드릴 ETF는 'RISE 미국배당100데일리고정커버드콜'입니다. 금융 당국의 지침에 따라 '+OO% 프리미엄'이라는 표현이 포함된 커버드콜 ETF의 종목명이 변경된다는 소식이 있었습니다. 그래서 이번 주에 상장된 커버드콜 ETF는 독특한 이름을 가지고 있습니다.

데일리와 고정 커버드콜

이 ETF의 이름에서 특히 주목해야 할 두 가지 단어는 '데일리'와 '고정 커버드콜'입니다. 이 두 키워드는 ETF의 전략과 운영 방식을 이해하는 데 중요한 요소입니다. 먼저, 고정 커버드콜이란 무엇인지 살펴보겠습니다. 최근에 출시된 '+OO% 프리미엄' ETF들은 앞으로 '타겟 커버드콜'로 이름이 변경될 예정입니다. 이러한 ETF는 특정한 목표 프리미엄을 설정하고 이에 맞춰 옵션 거래를 진행합니다. 그렇다면 RISE 미국배당100데일리고정커버드콜 ETF는 어떤 전략을 사용할까요?

타겟 프리미엄 전략

타겟 프리미엄 전략은 목표로 하는 프리미엄 수익률을 미리 정해두고, 그 목표를 달성하기 위해 콜옵션을 거래하는 방식입니다. 기존의 '+OO% 프리미엄' ETF에서 언급된 '+OO%'가 바로 이 목표 프리미엄을 의미합니다. 예를 들어, '+12% 프리미엄'이라는 ETF가 있다면, 이는 매년 기초자산 가격의 12%에 해당하는 프리미엄을 획득하고자 한다는 뜻입니다. 이 목표치를 12개월로 나누면 매달 1%의 옵션 프리미엄을 얻어야 한다는 계산이 나옵니다. 따라서, 이 ETF는 매월 최소 1% 이상의 프리미엄을 확보할 수 있도록 옵션 매매 전략을 세워야 합니다.

 

주식 시장 상황은 매번 달라지기 때문에, 보유한 기초자산 대비 콜옵션 매도 비중을 유동적으로 관리하는 것이 일반적입니다. 예를 들어, 8월에 1% 이상의 프리미엄을 받기 위해 기초자산의 20%를 콜옵션으로 매도했다면, 9월에는 상황에 따라 30% 또는 10%로 조정할 수 있습니다. 이렇게 목표 프리미엄을 고정하고 콜옵션 매도 비중을 유동적으로 조정하는 것이 기존의 타겟 프리미엄 ETF들이 일반적으로 사용하는 전략입니다. 그러나 RISE ETF는 콜옵션 매도 비중을 고정하여 보다 예측 가능한 수익을 추구합니다.

고정된 콜옵션 매도 비율

구체적으로, RISE ETF는 기초자산의 10%에 해당하는 비율로 콜옵션을 매도하고, 나머지 90%는 지속적으로 보유합니다. 이렇게 하면 자산 증식 효과를 기대할 수 있습니다. 쉽게 말해, 주가가 콜옵션 행사가격 이상으로 상승하더라도 기초자산의 상승률은 90%까지 추종할 수 있게 됩니다. 그렇다면, 프리미엄은 어떻게 설정될까요? 기초자산의 10%만큼 옵션을 매도했을 때 매번 시장에서 받을 수 있는 프리미엄이 달라지기 때문에 목표치 없이 유동적으로 변할 수 있습니다.

 

이와 관련하여, 콜옵션 매도 비중이 적기 때문에 월 분배금이 너무 적어지는 것은 아닌지에 대한 우려가 나올 수 있습니다. 하지만 RISE ETF는 만기가 하루 미만인 초단기 옵션 전략을 활용합니다. 그래서 이름에 데일리가 붙은 것입니다. 초단기 옵션을 활용함으로써, 낮은 비중으로도 상대적으로 높은 프리미엄을 받을 수 있습니다.

제로데이트 전략

기초자산 매도 비중을 낮춘 대신, 만기가 짧은 옵션으로 높은 프리미엄을 추구하는 제로데이트 전략을 사용하고 있습니다. 즉, 매일 만기가 하루 남은 초단기 옵션을 매도하여 더 높은 프리미엄을 얻는 방식입니다. 이제 이 ETF의 기초자산에 대해 간단히 알아보겠습니다. RISE ETF는 KEDI 미국배당100 90%참여+데일리옵션프리미엄 지수를 추종합니다. 이 지수는 미국 거래소에 상장된, 배당금 지급 이력이 10년 이상이고 최근 5년 평균 배당 성장률이 3% 이상인 100개 기업으로 구성되어 있습니다. 이 지수는 다우존스 미국배당100 지수와 유사하지만, 선정 기준에서 약간의 차이가 있습니다.

 

RISE ETF는 배당주 100종목 외에도 S&P 500 ETF(SPY)를 함께 보유하고 있습니다. 배당주가 상대적으로 변동성이 크지 않은 자산이라면, 왜 S&P 500에 투자할까요? 흥미롭게도, 이 ETF가 콜옵션을 매도하는 기초자산은 미국 배당 100 종목이 아니라 SPY입니다. 두 자산은 역사적으로 비슷한 움직임을 보였기 때문에, 유사한 투자 목표를 공유합니다. 따라서, 배당주 100개를 담은 지수의 콜옵션을 매도할 때보다 더 많은 프리미엄을 노릴 수 있도록 SPY를 대신 커버드콜 전략의 대상으로 삼고 있습니다.

RISE 미국배당100데일리고정커버드콜

RISE 미국배당100데일리고정커버드콜 ETF 정리
운용사	KB자산운용	종목번호	490600
상장일	2024년 9월 24일	분배율(배당률)	분배금 지급 후 확인필요
총보수	0.25%	분배주기	매월
기초 지수	KEDI 미국배당100 지수

종목번호 490600인 RISE 미국배당100데일리고정커버드콜 ETF는 월배당 ETF로, 매월 마지막 영업일을 분배금 기준일로 설정하고 있습니다. 총 보수는 연 0.25%로, 2024년 9월 24일에 상장되었습니다. 구성 종목을 살펴보면, Schwab US Dividend Equity ETF, S&P500 EMINI FUT DEC 2024, Home Depot, AbbVie, Coca-Cola, Johnson & Johnson 등 다양한 가치주들이 포함되어 있습니다. RISE 미국배당100데일리고정커버드콜 ETF는 매일 10%의 고정된 콜옵션 매도를 통해 발생하는 풍부한 프리미엄을 분배 재원으로 사용하여 안정적인 월 분배금을 지급할 예정입니다.

정리 및 마무리

KB RISE 미국배당100데일리커버드콜 증권 상장지수 투자신탁(주식-파생형) 투자설명서.pdf

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정리하자면, RISE 미국배당100데일리고정커버드콜 ETF는 고정 커버드콜 전략을 통해 기초자산 상승의 90%를 추종할 수 있는 구조를 가지고 있습니다. 매일 만기가 하루 남은 초단기 옵션을 매도하여 높은 프리미엄을 확보하는 방식으로 운영됩니다. 기초자산은 KEDI 미국배당100 지수를 추종하며, 옵션 매도는 S&P 500 ETF를 대상으로 합니다. 이러한 구조와 전략을 통해 투자자들에게 안정적인 수익을 제공할 것으로 기대됩니다. 지금까지 RISE 미국배당100데일리고정커버드콜 ETF에 대해 알아보았습니다.

 

 

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