CMA RP형 환매조건부채권 MMF형 발행어음형 MMW형 종류별 특징과 차이점

지난 글에서 CMA의 장점에 대해 살펴보았는데요, 이번 시간에는 CMA의 종류에 대해 자세히 알아보겠습니다. CMA를 이용하는 방법은 간단합니다. 계좌를 개설하고 현금을 넣어두면 이자를 받을 수 있습니다. 그런데 이자를 주는 방식에 따라 CMA는 여러 종류로 나뉩니다.

 

CMA의 장점은 매일 높은 이자를 지급하고 안전하며 숨은 기능이 많다.

각 종류마다 특징과 차이점이 있기 때문에 이를 잘 알아두시면 선택할 때 큰 도움이 될 것입니다. 종류는 크게 RP형, MMF형, 발행어음형, MMW형으로 나뉩니다. 지금부터 하나씩 차근차근 살펴보겠습니다.

RP형 

RP는 "환매조건부 채권"이라고도 불립니다. 이 방식은 내가 CMA 계좌에 돈을 넣어두면, 증권사가 그 돈을 사용하는 대신 그 금액에 상응하는 우량한 채권을 담보로 제공합니다. 이 채권은 신용도가 매우 높은 안전한 자산입니다. 쉽게 말해, 내 돈을 증권사가 사용하는 대신 그 돈만큼의 채권을 담보로 맡겨두는 구조입니다. 이 방식의 가장 큰 장점은 안전성입니다. 만약 증권사가 갑자기 도산하더라도, 담보로 맡겨둔 채권을 현금화해 내 돈을 돌려받을 수 있습니다. 즉, RP형을 이용하다가 돈을 잃을 가능성은 증권사와 담보 채권이 동시에 망하는 경우뿐입니다. 이는 현실적으로 거의 불가능에 가까운 시나리오죠. 따라서 RP형은 안정성을 중시하는 투자자들에게 매우 적합한 상품입니다.

MMF형

MMF는 Money Market Fund의 약자입니다. MMF형 CMA는 내 돈을 단기 금융시장(머니마켓)에 투자하는 방식입니다. 머니마켓은 금융기관들끼리 단기적으로 돈을 거래하는 시장으로, 매우 안전한 시장으로 알려져 있습니다. MMF형에 돈을 넣으면, 그 돈은 MMF 펀드를 통해 단기 금융시장에 투자되고, 이 과정에서 발생한 수익을 이자로 받게 됩니다. MMF의 특징은 수익률이 시장 상황에 따라 매일 변동한다는 점입니다. 따라서 미리 정해진 금리를 받는 RP형과 달리, MMF형은 시장의 움직임에 따라 수익률이 달라질 수 있습니다. 또한, MMF는 펀드이기 때문에 증권사는 단순히 펀드를 유통하는 역할만 하며, 직접적으로 관여하지 않습니다. MMF형을 이용하다가 생길 수 있는 최악의 상황은 머니마켓 시장 자체가 붕괴되는 경우이지만, 이 역시 현실적으로 발생하기 어려운 시나리오입니다.

발행어음형

발행어음형은 증권사가 자체 신용으로 발행한 어음에 투자하는 방식입니다. 이 방식은 RP형처럼 담보를 제공하지도 않고, MMF형처럼 다른 시장에 투자하지도 않습니다. 대신, 내 돈을 증권사에 직접 맡기고 일정 기간 후에 이자를 받는 구조입니다. 발행어음형의 가장 큰 특징은 금리가 RP형보다 높다는 점입니다. 또한, RP형이 월복리를 제공하는 반면, 발행어음형은 일복리를 제공하기 때문에 복리 효과를 더 크게 누릴 수 있습니다. 다만, 발행어음형은 증권사의 신용을 기반으로 하기 때문에 증권사의 안정성이 매우 중요합니다. 이를 위해 법적으로 일부 대형 증권사만 발행어음을 발행할 수 있도록 제한하고 있으며, 발행 규모도 제한되어 있습니다. 따라서 발행어음형 CMA를 이용하다가 생길 수 있는 최악의 상황은 증권사가 도산하는 경우입니다. 하지만 이 역시 큰 증권사의 경우 발생 가능성이 매우 낮습니다.

MMW형

MMW형은 다른 CMA와는 조금 다릅니다. 다른 계좌들은 금리가 높을수록 리스크도 함께 증가하는 반면, MMW형은 더 안전하면서도 금리가 높은 특징을 가지고 있습니다. 이는 MMW형이 한국증권금융의 예금에 투자되는 방식이기 때문입니다. 한국증권금융은 증권사들의 은행이라고 불릴 만큼 신용도가 매우 높은 기관이며, 심지어 국가신용등급을 가지고 있습니다. MMW형에 돈을 넣으면, 그 돈은 한국증권금융의 예금으로 들어가고, 이자 수익을 일복리로 제공받습니다. 이 방식의 가장 큰 장점은 안전성과 높은 수익률을 동시에 누릴 수 있다는 점입니다.

 

또한, 증권사가 도산하더라도 내 돈은 한국증권금융에 안전하게 보관되기 때문에, 사실상 국가 신용등급을 기반으로 한 안전한 투자라고 할 수 있습니다. MMW형을 이용하다가 생길 수 있는 최악의 상황은 한국증권금융이 망하는 경우이지만, 이는 국가 신용등급을 가진 기관이 망하는 상황으로 현실적으로 거의 불가능합니다. 다만, MMW형 계좌는 비대면 계좌 개설이 불가능하다는 점이 단점입니다. 이 때문에 접근성이 다소 떨어질 수 있지만, 그만큼 안전성과 수익률을 모두 챙길 수 있는 최고의 CMA 상품이라고 할 수 있습니다.

마무리

나에게 맞는 CMA는 무엇일까? CMA는 종류에 따라 안전성, 수익률, 투자 방식 등이 모두 다릅니다. RP형은 안정성을 중시하는 분들에게 적합하고 MMF형은 단기 금융시장에 투자하고 싶은 분들에게 좋은 선택입니다. 그리고 발행어음형은 높은 금리와 일복리를 원하는 분들에게 추천합니다. MMW형은 안전성과 높은 수익을 동시에 추구하는 분들에게 가장 적합한 상품입니다. 각자의 투자 성향과 목표에 맞는 선택 하시면, 더 효율적으로 자산을 관리할 수 있을 것입니다. 

 

 

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